首席论道:财政政策空间依然很大

时间:2019-08-23 15:04:46 作者:寸滩西叩网 手机订阅 参与评论(0) 【投稿】

谢亚轩:在去杠杆目标达成前,国内经济可能仍将在长周期的底部徘徊。与此同时,随着人均收入的提高,居民消费需求在三大需求中保持稳定增长的可能性最高。因此,与消费需求相关的产业可能将表现更好,精准扶贫和乡村振兴战略有助于大众消费品行业的发展,而个税综合改革等对消费升级相关产业的带动作用也将逐步显现。高技术产业、战略性新兴产业将获得更多政策和资源的支持,这些产业未来也将有不错的表现。

面对这种形势,预计货币政策会维持目前流动性宽松的局面,央行会通过更多的降准和持续的公开市场操作,确保流动性充沛,而更关键的仍是如何打通信贷投放渠道的问题,这一点在既定的货币政策框架内,能做的事情可能已经比较有限了,需要更多货币政策以外其他政策的配套支持。

赵伟:短期来看,中美利差变化或对国内债市交易行为产生干扰;猪肉和原油价格上涨,进一步推升通胀预期,进而对债市表现形成一定压制。即使考虑地方债供给压力减弱、降准等因素,利率债短期仍有震荡调整压力。中期来看,转型框架下的政策维稳,并非走刺激老路、更加注重结构性发力,信用收缩滞后效应的显现,使经济基本面仍对债市形成支撑。

财政政策目前被市场寄予厚望,今年推出了一些减税措施,除个税抵扣外,其他减税措施市场反响一般。总体来看,中央政府财政政策的空间依然很大,明年推出更多有力度的减税措施仍是值得期待的。

从中期来看,风险偏好的拐点需要以下条件的达成,如国内对实体经济融资出现放量,今年余下时间放量的可能性较小,需要寄希望于明年;再如超出市场预期的改革措施的推出。上述条件达成任何一个,都会比较明显的提振风险偏好,从而引发股债轮动。

每年5、6月份,都是荔枝上市的季节。在微信、微博等平台,有网友发帖称,“自上百元一斤的车厘子出现后,荔枝也要以高价‘出道’了”。这样的帖子,吓坏了一众喜欢吃荔枝的人。究竟是真是假?9日,记者赶往成都十余家水果店,并光顾了几家水果线上平台,一探究竟。

中国证券报:当前大类资产配置有何意见和建议?

谢亚轩:当前国内经济下行压力较大,尤其是制造业在近期出现较为明显的收缩,最新制造业PMI、工业增加值增速以及第二产业GDP增速表现均明显不及预期。然而,9月需求端回落速度有所放缓,投资增速今年以来首次回升、外贸数据明显好于预期,消费数据连续两个月上涨。投资和消费需求的积极变化显示近期稳投资和促消费的政策正在逐步起效。为了对冲外部的负面冲击,预计未来货币政策、财政政策以及产业投资政策等将更为友好,政策托底力度将进一步加强。

对经济不应过分悲观

便血按照颜色常分为三类:鲜红色血、暗红色血和黑血。

更多政策利好可期

煎炸过焦后,产生致癌物质多环芳烃。咖啡豆烧焦后,苯并芘含量增加20倍。油煎饼、臭豆腐、煎炸芋角、油条等,多数是使用重复多次的油,高温下会产生一种致癌分解物。

2月12日傍晚,当得知大马村支线故障时,辖区供电所客户经理心里一下子“咯噔”一下。熟悉情况的他知道,大马村是舒城县海拔最高的一个村庄,自年初四开始下雪后,通往大马村的唯一的村级公路已早被冰雪覆盖,加上陡峭的山路,就连当地村民也不敢轻易地在这种天气下出门,更别说上山抢修了。

德国《经济周刊》2日还称,IATA大幅下调2019年全球航空运输业净利润预测,从2018年12月预测的355亿美元,降至现在的280亿美元。2019年,航空公司投资回报率预计将为7.4%,低于2018年的7.9%。该机构还将2018年税后净利润修正为300亿美元。IATA首席执行官朱尼亚克称,今年将是航空业连续盈利的第10年。但利润率正遭受成本全面上涨的挤压。中美贸易战的加剧,全球贸易疲软态势持续,直接冲击航空货运,拖累客运增长。

普通国省干线事故多发路段主要是国道G353查腊箐桥至大厂桥段、省道S215莫新河桥至烂泥箐桥段、省道S101开源小桥至龙街小桥段、省道S307落龙村至横大路村段、省道S241大石洞桥至兴街桥段、省道S218鱼护村江川县上坝村段;易拥堵路段主要是国道G227楚雄市小冲山顶桥至恭吉村段、国道G320隆阳区左所村至砂坝桥段、国道G215莫新河桥至烂泥箐桥段、国道G213线里程桩2350公里至2370公里处、国道G213林场隧道至新平县高笕槽段、G246八达桥至土锅寨桥段;易结冰路段主要是国道G2487盐津县团结桥至老母城桥段、京昆线武定县三岔河至夭鹰村段、省道S201鸡爪咀至罗布河桥段、省道S202官房坝子至关口隧道段。

不仅如此,她还受邀担任首届世茂新浪厦门女神季侠气女神大赛评委、京闽19周年庆典颁奖典礼暨京闽好声音评委、福州大学厦门工艺美术学院校园十佳歌手赛评委、金龙客车2014年度表彰大会暨歌唱总决赛评委、厦门理工学院歌手赛评委、美图秀秀歌手大赛评委、第三届国行好声音评委、恒安集团第三季学生音乐汇全国六大赛区全国总决赛评委,相信也让大家感受到了林雅的无限魅力。

中国证券报:后续国内经济走势如何看,未来哪些产业将有不错的表现?

近日,中国社会科学院财经战略研究院课题组预测,2018年前三季度中国GDP累计增长6.7%,全年经济增长6.6%左右。今年以来,中国经济面临复杂严峻的国内外形势,投资、消费等一些经济指标出现不同程度回落,外部环境发生明显变化,单边主义、保护主义盛行,美国无端挑起中美贸易争端、美联储加息,以及部分新兴市场国家经济风险加大,给当前中国经济运行带来一些新问题新挑战。

刘东亮:三季度GDP增速低于前值和预期值,表明当前中国经济的下行压力仍在持续。从三驾马车来看,投资仍是增长的最大拖累项,投资内部中,制造业和房地产相对乐观,基建仍在快速下滑,消费今年表现不好,主要原因是居民的可支配收入增速在下滑,带来消费降温,有关消费降级的争论不断。

通过半年多的调研,济南市交通委与市交警等部门进行了充分沟通协商,运用大数据及居民出行规律进行了分析研判,充分考虑了现有道路的运行条件及市民需求,第一批公交线网优化重点突出“快”字,主要解决早晚高峰快速通行问题,全力提升市民通勤出行效率。

“我们打造的执法管理中心,不仅完成业务交互的‘物理建设’,更在机制创新、深度融合上产生系列化学反应。”义乌市公安局法制分局副局长朱剑峰介绍,以往民警要办理一起普通的刑事案件,起码要在多个部门之间跑8个来回。如今,公安局、检察院、法院、司法局等办案涉及部门全面入驻、联合办公,民警办案也能实现“最多跑一次”。

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中新社北京5月6日电 针对在布拉格5G网络安全会议,华为6日回应称,技术问题要靠技术手段解决。

对于部分认为中美经贸谈判是两国经贸关系的转折点,甚至代表着中美关系跌入冰点的说法,魏建国认为这个阶段是中美经贸关系的艰难历史阶段,但并不代表中美下一步会出现对峙。

谢亚轩:首先,我们需要考虑的是政策面利好的出台时机。当前国内经济下行压力加大,外部形势更加复杂,为实现“六个稳”的目标,国内宏观经济政策进行了一定的相机抉择。在三大攻坚战的大背景下,政策目标以减缓经济下行速度为主而非刺激经济大幅反弹。其次,货币政策的症结在于传导机制不通,降准有助于稳定流动性条件,但疏通货币政策传导机制还需要宏观审慎管理框架的配合,通过降准来打通宽货币向宽信用的传导尚无金融数据的支撑;第三,近期减税的主要进展在于个税综合改革,这在中长期内有助于提振居民消费需求,但应对短期经济下滑政府增加开支更有效。综上,近期政策面利好对短期经济影响程度不会太明显,更为明显的政策效果可能要在更长时期才能得到更多体现。

刘东亮:近期出台了较多稳增长、稳信用的措施,预计这些措施产生效果仍将需要一段时间。比如降准,虽然流动性宽松有助于实体经济融资环境的改善,但当前面临的问题是融资渠道不畅,流动性堆积于货币市场,银行信贷投放和表外投放尚未放量,带来基建投资持续减速。货币当局已经意识到问题所在,因此不断推出疏通融资渠道的举措,比如近期出台的针对民营企业债增信的措施,预计会在一定程度上缓解民营企业发债困难的局面。

据介绍,从今年4月起,该市开始推进社区护理站试点项目,接受符合相关资质的机构申请,如社区卫生服务中心等本身具有医疗资源的机构,同时也鼓励民营机构加入。项目通过对试点的社区护理站给予35万元~40万元的政府资助,鼓励和引导在社区建设以提供上门护理服务为主的护理站,培育和完善广州市养老护理市场机制。截至目前,该市共受理120多家机构(个人)办理护理站申请,其中68家已取得《医疗机构执业许可证》。

回看改革开放40年的历史,“中国制造”的成长和“中国市场”的丰富,无不与改革和开放有关。我们能够不断释放生产力,不断拓展发展新蓝海,就在于脚踏实地推动改革开放,不断聚焦实体经济发展切实面临的痛点,不断引入在世界经济大海中打拼的竞争。一大群“睡不着的企业家”因而才能坚守实体经济发展,不断转变思路、寻求转型。当前,我国经济正由高速增长阶段转向高质量发展阶段,正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期,促进实体经济健康发展是实现高质量发展的重要前提。综合把握国内国际两个大局,用好改革和开放两个抓手,是所有地方政府都该认真思考的“必答题”。

普通市民也在“服务业扩大开放综合试点”的大背景下收获了满满的幸福感。闫立刚指出,现在老百姓个性化、多元化消费升级的趋势非常明显,过去中外合资旅行社获得开展出境游业务的资质受到一定限制。目前,北京已经有5家中外合资旅行社,老百姓出国旅行有了更多选择。在看病方面,原来大医院不能与社会资本进行合作,现在这方面北京也有创新和试点,安贞医院已经与社会资本合作办医,7家医院的国际部也进行了创新试点。进口保税商店也让消费者可以直接体验国外的产品,然后再进行购买。

法制网北京1月16日讯 记者蔡长春 15日至16日,中央政法工作会议在京召开,习近平总书记出席会议并发表重要讲话。16日晚,司法部召开党组会和部长办公会集体学习领会习近平总书记重要讲话精神。司法部党组书记袁曙宏主持会议并讲话,部长傅政华出席会议并讲话。会议研究讨论了落实习近平总书记重要讲话精神的具体措施。

谢亚轩:美联储加息进入中后期,美国货币政策外溢产生的负面冲击日渐升级,新兴市场资产价格所受压力逐步上升。而未来全球经济共振下行的可能性较高,这意味着美国股市大幅回调的风险也在上升,这将进一步加剧包括中国在内的新兴市场股债汇资产价格下跌的风险。因此,当前大类资产配置应以防御为主,黄金、国债以及避险货币均可以考虑。对于A股市场而言,由于前期大幅下跌,相对于全球股票市场,A股价值优势已经具备,待政策底信号得到经济数据验证后,A股配置价值将得到部分资金的青睐。

中国证券报:未来货币政策、财政政策预计如何演变?

2016年,北京的房地产市场彻底火了起来,坐地起价的案例不在少数。受益于此,北京的房产中介赶赴燕郊投资的不在少数。马峰说,“我就接待过4批或者5批同事,都是在北京赚了钱,又没有北京购房资格,于是就来燕郊了。”

荷兰素有“欧洲门户”之称,蒂尔堡位于荷兰南部,是该国重要的商业中心和交通枢纽。荷兰不但物流基础设施发达,而且在营商环境、税收优惠、在线购物普及程度等多方面具有优势,是我国电商和物流企业布局欧洲的理想国家之一,也将为湖南省跨境电商提供又一便捷通道。

中国证券报:近期政策面利好频出,对未来经济将带来多大提振?

赵伟:三季度经济增速有所回落,但部分“新经济”产业仍在持续发力。三季度GDP同比增长6.5%,较二季度回落0.2个百分点,创2009年以来新低;其中,工业部门形成主要拖累。但是,从产业结构来看,部分“新经济”产业仍在持续发力。前三季度高技术制造业和装备制造业增加值同比增长11.8%和8.6%,高于规模以上工业增加值5.4和2.2个百分点;工业战略性新兴产业增加值同比增长8.8%,高于规模以上工业2.4个百分点;具有代表性的“新经济”产业中,新能源汽车产量增速高达54.8%。

刘东亮:对未来经济也不应过分悲观,首先是基建或将迎来企稳窗口,随着下半年地方专项债发行的提速,地方政府财政约束有所改善,预计将对基建带来支撑,四季度后基建回落态势有望出现改善;地产投资也可积极看待,尽管当前地产环境不宽松,但开发商普遍存在加快流转意愿,考虑到去年和今年开发商拿地情况并不差,因此预计地产新开工和建安仍会维持相对乐观;消费受到个税减免和抵扣政策落地的激励,有望出现边际改善。因此,2019年宏观经济预计有阶段性企稳的机会。

下一步,南宁交警将持续开展酒驾早查行动,进一步震慑交通违法驾驶员的侥幸心理,杜绝交通事故的发生。(记者 周志英 通讯员 吴定敏)

一篇“女医生高铁上救人,

资产配置防御为主

日前中国移动雄安产业研究院宣布,联合诺基亚贝尔公司、中国信科集团、京信通信公司,携手联想集团,采用今年巴展最新发布的智慧室分天线系统共同在雄安新区打造了智慧商超。该室分天线具备“通信·导航·物联一体化”多种功能,将蓝牙定位技术、物联网技术与室分通信网络深度融合,具备向垂直行业和普通移动互联网用户提供室内定位导航和物联网应用集成能力。

除了大规模减税外,我国财税体制也亟待深化改革。我国长期存在央地财政事权不匹配,部分中央政策目标主要支出责任由地方政府承担,这使得地方政府对中央转移支付和土地财政产生过度依赖,中央税收返还和转移支付占地方一般财政收入比重保持在40%以上,土地出让收入占地方政府总财力比重也高于20%。下一阶段,防风险、去杠杆总体思路不变,推动财税改革需要围绕降低宏观税负、平衡央地收支、优化税制结构等目标,持续发力、深化改革。

赵伟:今年年初以来,围绕企业部门和居民部门,多个重磅减税政策密集落地。十八届三中全会以来,我国已完成新一轮财税改革顶层设计,改革进入加速落地阶段。今年年初以来,财税改革措施密集落地,主要集中在企业部门(下调增值税率1个百分点、扩大税收抵扣等)和居民部门(上调个税起征点至6万元/年、增加专项扣除),财政部预计全年减负超1.3万亿元。

刘东亮:2018年以来,国内大类资产呈现出股弱债强的特点,风险偏好下降对风险资产不利,对固收利好。短期而言,我认为风险偏好仍将维持低位,对权益资产仍应谨慎处理,对固收类资产可以看得更积极些。